近两年，工业机器人行业的融资环境变得越来越严峻。
在市场环境发生变化、行业竞争日益加剧、技术创新不断成熟等多重因素影响下，2022年以来，中国工业机器人领域融资金额呈现断崖式下滑。特别是2023年，中国工业机器人领域融资金额不足50亿元人民币，不过融资案例数量略有提升。
高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2023年中国工业机器人领域融资事件83例，涉及资金约47.6亿元人民币，融资金额同比下滑约52.50%。
其中，机器视觉依然是吸金能力最强的赛道。GGII数据显示，2023年机器视觉的融资案例占中国工业机器人领域融资案例总数量的36.14%，融资金额占中国工业机器人领域融资总金额的34.98%。
另外，资本对于细分领域的渗透在不断加强，如减速器、力传感器、伺服运控等，焊接、喷涂、打磨等强工艺应用领域。高工机器人产业研究所所长卢瀚宸表示：“钱在往深处走、难处去。”
进入2024年，虽然仍面临全球经济的不确定性，但机器人行业仍然是资本市场关注的热点。据高工机器人不完全统计，在2024年1-5月，超30家机器人产业链企业宣布完成融资，如九众九、玄启科技、珞石机器人、天机智能、星海图、智同科技、坤维科技、纽氏达特、迁移科技、跨维智能、盈合机器人、灵西机器人等，涵盖机器人本体、机器视觉、减速器、力传感器等多个细分领域。
2024年1-5月机器人产业链企业融资案例
表格内容来源于天眼查、企查查等，高工机器人整理
另外，藦卡机器人方面近期在接受高工机器人调研时也透露，将启动B轮战略融资，目标融资金额为1亿元，用于公司战略布局和技术研发。
针对以上30余家机器人产业链企业出资的投资机构，高工机器人做了整理，大致可分为3大类别：“国家队”投资机构、VC/PE类投资机构、产业基金类等，单笔融资金额从数千万元到数亿元不等。
“国家队”投资机构活跃
代表投资机构：无锡金投、渤海创富、国家制造业转型升级基金、华信集团、河北产业投资引导基金、山东省新动能基金、淄博高新产业投资、南山战新投、盈富泰克、山东高速集团、国投招商、国家电投、广州华南理工资管、郑州控股等，主要包括国有控股、国有独资、市管国企等3种类型。
2024年1-5月“国家队”投资机构代表
表格内容来源于天眼查、企查查等，高工机器人整理
近两年，中国、美国、德国、日本、英国等多个国家都在推动制造业的升级和智能化转型，例如，中国先后发布《“十四五”机器人产业发展规划》、《“机器人+”应用行动实施方案》、《人形机器人创新发展指导意见》等多个政策，以推动机器人产业链快速发展。
另外，中国不少地方也推出相关政策，在资金支持、税收优惠、人才培养、技术创新等方面给予了机器人产业链企业一定的支持。
比如，北京市出台政策设立100亿元规模的机器人产业基金，支持创新团队孵化、技术成果转化、企业并购重组和发展壮大；河北省发布政策，对入选省级典型应用场景且项目投资额不低于200万元的，每项分别给予机器人相关企业和用户单位各50万元奖励，每家最高不超过500万元。杭州市发布政策，提出将智能机器人纳入设备更新和消费品以旧换新范围，支持机关事业单位、国有企业采用智能机器人提升生产效率、促进创新发展等。
而今年以来向机器人产业链企业先后注资的超15家投资机构，更是对机器人产业发展的认可和扶持。尤其是国投招商、国家制造业转型升级基金等投资机构已投资多家机器人产业链企业。
国投招商专注先进制造产业投资，重视技术创新、优秀企业家及团队价值，重点投资智能制造、新能源智能汽车、生命科学、信息和通信技术等领域，致力推动制造业绿色化、数字化、服务化发展。
在机器人领域，除了今年1月份投资的纽氏达特，国投招商还曾投资过深视智能、环动科技、术锐技术、节卡机器人、医疗机器人创新中心等多个机器人产业链企业。
再比如国家制造业转型升级基金，由国务院批复设立，被誉为“航母级”基金，主要致力于对新材料、新一代信息技术、工业机器人、新能源汽车产业链等关键领域的成长期和成熟期的行业龙头企业展开战略性投资。
据统计，该基金已连续布局了RV减速器、工业机器人、系统解决方案等产业链多个环节，在智能制造领域引起了广泛关注。具体来看，今年4月份对珞石机器人的投资是该基金在智能制造领域最大一笔资金注入，持股比例亦是最高。另外，该基金还曾投资过埃斯顿智能、环动科技、来福等机器人产业链企业。
国资投资机构“下厂”扶持的同时，许多地方引导基金也积极跟进，比如邹城市新动能产业投资基金，在今年4月与国家制造业转型升级基金共同投资了珞石机器人；河北省机器人产业基金在今年1月对智同科技投资数千万元。
值得一提的是，机器人企业要拿下“国家队”的投资并非易事，比如“国家队”投资机构在对企业进行投资时要求企业实行一定比例的返投，对企业上市计划方面也有一定的要求。
“VC/PE”投资队成主力
代表投资机构：IDG资本、BV百度风投、金沙江创投、华控电科、洪泰基金、成为资本、磐霖资本、润森义信投资、道合科技、玖兆投资、新梅资产、小苗朗程、水木创投、源码资本、元璟资本、普洛斯隐山资本、卓源资本、梅花创投、美的集团、盈峰集团、东方嘉富、联想创投、创新工场等，主要涵盖VC（风险投资公司）、PE（私募股权基金）、CVC（企业风险投资）、天使投资人等类型。
2024年1-5月“VC/PE”投资机构代表
表格内容来源于天眼查、企查查等，高工机器人整理
工业机器人的研发和制造需要大量的资本投入，因此资本充足与否直接影响企业的竞争能力和市场地位。而机器人产业链企业从研发到产业化往往需要较长时间，资金回收周期长，这对投资者来说是一个重要的考量因素。
VC专注于投资处于早期到成长期阶段的创业公司，这些公司往往具有高成长潜力，但也伴随较高风险。而PE则主要投资已经成熟或需要资本充足的公司，通过整合资源和优化管理，增加企业价值后再退出，获取利润。
近年来，在AI、机器人学习、传感器技术和移动互联网等多重技术支持下，机器人的功能和应用场景正在迅速扩展。如今，机器人不仅广泛应用于制造业，还成功拓展至物流、医疗、农业、零售等诸多领域。
越来越多的VC/PE投资机构正是看到了机器人技术的进步与创新的潜力，以及政策支持和市场需求的增长，开始注资机器人产业链企业。据高工机器人不完全统计，仅2024年以来，就有近50家VC/PE投资机构对机器人产业链企业进行了投资，其中有22家为首次投资机器人赛道的新玩家。
其余的VC/PE投资机构则均已投资2家以上机器人产业链相关企业，其中投资数量超10家的有IDG资本、梅花创投、联想创投等玩家，投资数量5-10家的有BV百度风投、金沙江创投、道合科技、玖兆投资、源码资本、元璟资本、卓源资本、成为资本、美的集团、创新工场等玩家。
联想创投作为联想旗下的全球科技产业基金，专注于科技产业投资，主要投资方向为：IoT、边缘计算、云、大数据、人工智能、AI+行业、消费科技等，目前已投出超240家优秀企业，其中机器人相关的企业已超过10家，主要有跨维智能、本末科技、星动纪元、逐际动力、未来机器人、艾利特机器人、迦智科技、思谋科技、迈步机器人等。
梅花创投成立于2014年，是国内最活跃的早期投资机构之一，重点布局新能源、半导体、军工、数字化、智能制造、商业航天等领域，已覆盖企业「600+」家。其中，投资的机器人相关企业数量也已超过10家，主要有月泉仿生、珞石机器人、柔触机器人、劢微机器人、千巡科技、多保机器人、潜行创新等，覆盖移动机器人、人形机器人、消费机器人、工业机器人等多个应用领域。
与联想创投和梅花创投不同的是，IDG资本属于美元基金，其投资范围覆盖初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO等各个阶段的企业，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。自1992年成立以来，其也已投资了10余家机器人相关的企业，比如梅卡曼德、星海图、优艾智合、小鹏鹏行、天太机器人、银河通用机器人、大寰机器人等。
然而，有个明显的现象是近两年来美元基金对机器人产业链企业的投资大幅减少。
究其原因，一方面是市场饱和以及竞争加剧，导致美元基金对机器人赛道的增长潜力和投资回报信心不足；另一方面是机器人行业虽然成长迅速，但在某些细分市场的技术和商业模式还不成熟，从而增加了投资的不确定性和风险；还有一个方面是全球经济波动和不确定性可能影响投资决策，特别是中美贸易关系紧张背景下，使得美元基金对机器人行业的投资更加谨慎。
“产投队”发力
代表投资机构：汇川产投、三花控股集团、北汽产业投资。
2024年1-5月“产投队”投资机构代表
表格内容来源于天眼查、企查查等，高工机器人整理
产业投资基金往往源自特定的产业背景，具备对行业的深入理解和资源整合能力。这些投资机构可以通过投资机器人产业链中的关键环节，比如核心零部件供应商、技术服务提供商等，以实现产业链升级和价值增长。
另外，通过投资机器人领域，产业投资基金旗下的企业可以提升自身的技术水平和市场竞争力。这种通过投资引进新技术的方式，可以帮助它们的核心企业保持在行业前沿，比如汇川产投、三花控股集团等。
汇川产投是上市公司汇川技术的产业投资平台，而汇川技术又是中国工业自动化领域的龙头企业。基于汇川技术优秀的产业基因和得天独厚的产业资源，汇川产投围绕工控产业中枢，向上下游不断探索创新，投资视野覆盖半导体、数字化、新能源汽车、新能源、智能制造等细分领域。
在机器人领域，汇川产投先后投资了坤维科技、聚时科技、思尔特、汇川控制、泰达机器人等多家机器人产业链企业。
三花控股集团主投行业为先进制造、传统行业、智能硬件，近两年也出手投资了一些人形机器人相关产业链的企业，比如在今年2月也参投了坤维科技，在2023年12月投了智元机器人。另外，其子公司三花智能也在不断加码机器人赛道，在今年1月计划总投资不低于50亿元投建机器人零部件等项目。
对于汇川产投和三花控股集团的此次投资，坤维科技方面也表示，产投方在机器人、工业自动化、3C电子等领域拥有丰富的行业资源及产业前瞻性。在产投方的支持下，公司将进一步扩大在协作机器人应用领域的产品及市场优势，同时将在工业机器人、服务机器人及人形机器人领域内，全面、深入地布局高端传感器产品线。
北汽产业投资是北京汽车集团全资二级子公司，是北京汽车集团资本运作、股权投资及构建产业资本全价值链的核心平台。虽然其自身没有机器人相关业务，但近两年却投资了帕西尼、清杉科技、酷哇机器人等机器人相关的企业。
总体来说，机器人行业虽然投资周期较长，但随着技术的成熟和市场的扩展，长期来看具有较高的回报潜力。因此，产业投资基金通过早期介入，可以在行业成熟阶段获得丰厚的投资回报。
来源： 高工机器人 2024-06-06
作者：黄亚平